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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
10月20-22日上海黄浦江畔，2026可持续全球领导者大会再度来袭。诺奖、图灵奖得主现场讲述科技未来与趋势，更有“解救”焦虑、内卷时代的网红教授——麦克法兰与项飙现场对话！
名额有限，手慢无。让我们共赴可持续之约！【点击报名】转自：京报网_北京日报官方网站
【】10月15日，正在苏黎世参加国际足联理事会会议的亚足联主席萨尔曼就2027年沙特亚洲杯是否延期作出回应。他表示，亚足联目前持观望态度。但如果确实需要，赛事将推迟一年至2028年举办。近期，沙特遭遇袭击，让即将在沙特利雅得、吉达和寇巴尔三座城市举办的亚洲杯赛事的办赛环境引发广泛关注。就在本周，包括马宁在内的中国裁判组赴沙特执法亚冠精英联赛。赛前，利雅得哈立德国王国际机场连续多次遭遇导弹袭击，引发安全隐患。裁判组被迫变更原定直飞计划，先行分别由中转地飞赴沙特达曼、吉达，随后乘车超过10小时进入利雅得赛区。赛事结束后，受当地空域及安全条件限制，原有航空出行方案难以落实。经亚足联统筹协调，中国裁判组连夜坐专车从利雅得陆路驱车前往卡塔尔多哈，并于北京时间13日全员平安抵达多哈。鉴于目前沙特的形势，亚足联表示已经在认真评估推迟一年的方案。对此，萨尔曼说：“没必要急于做决定，我们可以等到11月底。该地区的局势瞬息万变，变好或变坏都有可能。但如果确实需要，我们会将赛事推迟一年至2028年。”沙特亚洲杯计划于2027年1月7日至2月5日举办，中国队分在C组，同组对手为伊朗、叙利亚和吉尔吉斯斯坦队。
【球队数据】
以代理教练身份率领国足参加2022年东亚杯之后，扬科维奇完成“转正”
久尔杰维奇作为国青队教练率队出战今年U20亚洲杯，在四分之一决赛以0比1不敌最后荣膺亚军的沙特阿拉伯队，无缘世青赛。在2023年亚运会中，久尔杰维奇执教的U23中国队同样折戟四分之一决赛，0比2不敌最终的冠军韩国队。这两项成绩只能说差强人意。不过，这位即将年满58周岁的塞尔维亚人也有自己的优势——他非常了解以王钰栋、蒯纪闻和刘诚宇为代表的2005-06年龄段球员，和以刘若钒、朱辰杰、蒋圣龙等为代表的1999-2000年龄段球员。
先后执教两支U系列国字号，久尔杰维奇对中国足球拥有理性了解
不过历史已经证明，带领国足出征东亚杯的代理教练在赛后升任正式教练均为失败案例，李铁和扬科维奇就是最鲜活的例子。由于日本和韩国均不会派出最强阵容出战，因此东亚杯的比赛强度与亚洲杯、世预赛等亚洲顶级比赛有一定差距，即使在这项杯赛里取得的成绩尚可，也无法证明代理主教练拥有足够的带队能力。国内业界对久尔杰维奇的口碑也不算高，虽然这位塞尔维亚人两次带队都保证了成绩下限，但难以向上取得突破，他作为职业俱乐部队教练的经历也没有太强的说服力。
中国足协上周五宣布由塞尔维亚教练久尔杰维奇出任中国男足代理教练，率队出征7月7日开赛的东亚杯。在多地考察球员后，久尔杰维奇已圈定一份东亚杯参赛球员名单，他将在本轮中超后根据伤病情况确定最终的26人名单。
在久尔杰维奇未能率队晋级世青赛后，中国足协没有选择分手，而是准备由他担任2007年龄段U18国少队教练，这从侧面证明足协内部依然有久尔杰维奇的支持者。U18国少队明年9月迎来2027年U20亚洲杯预选赛，久尔杰维奇一旦升任国足正式教练，那么足协将为U18国少队再寻找一位教练。有趣的是，这与久尔杰维奇结缘中国足球的情景很相似。2023年2月，扬科维奇转正升任国足教练，他向中国足协推荐了自己的老乡久尔杰维奇接手中国亚运队。
蒯纪闻（右）很有希望进入本期国足集训名单
历史证明，带领国足出征东亚杯的代理教练在赛后升任正式教练均为失败案例。
中国足协已展开国足新任教练的选聘工作。根据记者的消息，久尔杰维奇同样在选择范围内。中国足协预算有限，据称整个国足（外籍）教练组年薪只有120万欧元左右，这样的价码几乎不可能找到来自西欧的、有一定声望的中生代主教练。现有条件下，久尔杰维奇在竞争中拥有一定的优势——他不仅对薪水要求不高，而且先后执教两支U系列国字号，对中国足球拥有理性了解。
根据中国足协此前的计划，一旦无缘晋级世界杯亚洲区预赛附加赛，那么就对国足大刀阔斧地进行重建，将更多具备天赋和实力的年轻球员招入球队。已正式入选国足的胡荷韬、汪仕钦、拜合拉木·阿卜杜外力、王钰栋、刘诚宇等人自不用多说，吾米提江·玉苏普、徐彬、向余望、李镇全、蒯纪闻等在联赛中崭露头角的新生力量，也有较大可能性入选。
中超第16轮全部比赛将在6月30日全部结束。本轮战罢，中国男足将公布新一期集训名单。国足这次为东亚杯而集结，名单相比一个月前出战世预赛十八强赛时肯定将发生较大变化，舆论当下最关注的焦点是变化的幅度。
中国足球一直难以从失败的轮回中抽身，这次选帅会否成为“事不过三”的教训？从本周公布的国足名单中可窥得一些信息。如果换血幅度不大，说明中国足协和久尔杰维奇对东亚杯有成绩的考虑，塞尔维亚人升任国足正式教练的几率明显增加；如果换血幅度极大，则反之。根据中国足协的安排，新国足将于7月2日在大连展开集训，7月5日左右出征韩国，开启东亚杯赛的最后备战工作。
【历史交锋】
一场精彩的对决，一场酣畅淋漓的胜利，扫去了成都蓉城连续两轮比赛锋线效率下滑的阴霾——20日晚，他们在客场3比1力克海港，近5次交手拿下第4场胜利。成都蓉城打破了卫冕冠军本赛季的联赛不败金身，也延续了自己面对前五球队不败的战绩（客场胜泰山、平国安），徐正源的球队展现了“遇强更强”的积极一面，拿到17分的他们也升至联赛积分榜次席。
能够看得出，成都蓉城整个锋线的球员对于目前的状态是不满意的，球队也急需一场大胜来改变这种局面。本轮客场面对上海海港，徐正源排出了最强阵容，韦世豪和古尔芬克尔都在上轮轮休之后获得了首发。
相比之前的比赛，胡荷韬和古尔芬克尔所在的两条边路获得了很多进攻机会，教练组也要求他们大胆进攻，压制住对手的边后卫往前。果然，两个进球，是胡荷韬和古尔芬克尔分别送上了助攻。第9分钟，胡荷韬助攻罗慕洛，后者远射入网，帮助球队率先在客场取得领先。另一边古尔芬克尔在本场比赛中下底传中的质量非常高，在第20分钟，他在左路突破后送出传中，快速插上的韦世豪扩大了蓉城的领先优势。
“今天比赛，能够预想到应该会非常困难，因为最近赛程确实非常密集，然后我们球队体能确实也出现了很多的问题。再加上海港比我们少赛一轮，体能应该是比我们球队要更充分一点。”在诸多困难下，教练组对于本场比赛做了充足的准备，利用对手防线重组的机会，在开局就反客为主，围绕费利佩为核心制定了多种打法，通过中场的激烈拼抢，迅速组织起反击。同时牢牢掌握住二点球的主动权，开局阶段就制造了魏震的黄牌，给海港防线带来不小的压力。
在上轮比赛遭到升班马云南玉昆绝平之后，成都蓉城迅速调整好了心态，想要在新的一轮与上海海港的硬仗之中去争取3分。客场作战，难度之大可想而知。但徐正源还是做好了充分的技战术准备，古尔芬克尔和胡荷韬领衔的两条边路进可攻退可守，成为本场比赛最大亮点。
徐正源说：“我们这几天整体的备战过程，球员们做得还是非常不错的，包括对海港进行分析的时候，教练组给球员提了很多战术上的要求，今天他们在场上比较完美地执行了。所以我觉得今天最重要的是看到我们所有球员展现出来了顽强的斗志，以及想要拿下比赛的欲望。”
本赛季以来，成都蓉城的战绩总体符合预期，只是在取得一波连胜之后，也遇到了锋线效率下降的问题。此前连续两轮比赛对阵保级球队，都只进了一个球。在和青岛海牛的比赛中，成都蓉城掌握了大部分的控球权，贡献出14次射门，但仅仅是凭借上半场对手门将的失误打进了一个进球，那场比赛球队总共错过了6次绝好进攻机会。随后回到主场面对升班马云南玉昆，徐正源做了几个位置的人员轮换，锋线依旧比较积极，也占据了比赛的主动。但全场21次射门，还是只有一个进球入账，错失了6次绝好机会，费利佩横梁“帽子戏法”也实在是运气不好。
此前双方6次在中超交手，蓉城取得3胜1平2负占据上风，而此战得胜后，球队近5次面对海港更是拿下第4场胜利。打破了对手本赛季联赛不败金身的同时，蓉城自己也找回了在锋线的饥饿感，延续了几个赛季以来最引以为傲的执行力，也让自己在本赛季对阵中超前五的比赛中，保持着2胜1平的不败战绩，这对于信心的积累十分重要。
在2比0领先之后，成都蓉城并没有丝毫松懈，持续进攻，并且也要提防对手的反击。虽然上半场被对手扳回一球，但仍然在进攻数据上保持着领先。而下半场的主要基调就是反越位，加大高空球上的威胁，因为其实上半场对手已经展现出在防空上的漏洞，成都蓉城多次制造威胁。在第74分钟的时候，中场长传到禁区，费利佩接球回做，中卫提莫接球凌空进球。一次简单而高效的进攻，让成都蓉城锁定了胜局。而在防守端，三中卫顶住了压力，最后时刻力保球队的胜局。
赛后徐正源终于舒了口气：“我跟所有的球员说，今天我们一定要把3分拿了再回成都。所有的球员在场上表现都是非常好的，我也想对他们表示感谢。此外，想要感谢所有愿意来这么远的地方为我们球队加油助威的成都球迷。”
【球员介绍】
英格兰足球的财务真相，比大多数人想象的要残酷得多。
报告里有一组数字，比“亏损”两个字更触目惊心。
一个不好笑的黑色笑话
但科根自己也承认，改革不会轻松。“没有任何人在足球界待了100年，会认为足球一直在以有偿付能力和有效率的状态运营。但现在钱多了太多，极端的情况变得更极端了。”
结构性风险：转会金融的杠杆游戏
报告中另一个值得玩味的数字是投资回报率。过去五个赛季，投资英格兰前五级联赛俱乐部的老板们，平均损失了原始投资的41%。同期，如果把这些钱投进富时100指数，回报率超过36%。投资英格兰足球，正在成为一门越来越不划算的生意。
英超一家的年收入就达到75亿英镑，而英冠只有10亿，英甲和英乙合计4.6亿，全国联赛更是只有7000万。英超20家俱乐部中，也有20%在技术上资不抵债。
1992年英超成立时，顶级联赛俱乐部的平均收入大约是次级联赛球队的2.7倍。到2025-26赛季，这个差距已经扩大到8.7倍。收入最高的英超俱乐部，营收是EFL最低收入球队的173倍。
俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方融资。转会金融——即俱乐部将未来应收的转会分期款出售给私募信贷基金，换取即时现金——在五个赛季内从5500万英镑飙升到7.79亿英镑，增长了1316%。2025-26赛季，116家俱乐部在转会上花了约48亿英镑，但通过出售球员只收回15亿英镑。缺口靠什么补？靠老板注资，靠借贷，靠把未来的钱提前花掉。
116家俱乐部中，有20家的球员工资支出超过了营收的80%，其中6家俱乐部——包括两家英甲球队——的工资开支直接超过了全部营收。英冠球队的平均亏损从上上赛季的约1200万英镑，涨到了上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%。换句话说，英冠球队每赚100块钱，就要亏掉60块。
英甲、英乙和全国联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了自身营收。这意味着，即使这些俱乐部的球员全部免费踢球，它们依然会亏钱。科根在接受BBC采访时把这组数据单独拎了出来：“如果把球员成本全部去掉，这些俱乐部的非球员成本仍然会让它们破产。”
英超也不是避风港。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑。顶级联赛的薪资总额在过去三十年里增长了50倍。
独立足球监管机构（IFR）发布的《联赛现状》报告草案，覆盖了英超、英冠、英甲、英乙和全国联赛共116家俱乐部。数据显示，2025-26赛季有109家俱乐部处于亏损状态，盈利的只有7家。英格兰足球联赛（EFL）和全国联赛中，超过60%的俱乐部在账面上已经资不抵债，总债务从五年前的约28亿英镑升至41亿英镑，预计本赛季末将达到51亿英镑。
IFR提出的改革方案包括：俱乐部必须保留至少30天的运营现金储备、制定老板突然撤资的应急预案、以及推动英超向EFL进行更合理的收入分配。英超和EFL之间的“新协议”谈判已接近尾声，双方在每年额外团结付款的金额上还差约3600万美元。
17家俱乐部，球员免费踢球也活不下去
钱到底花到哪儿去了
最值得注意的一组数据，出在球员工资上。
收入差距：英超是英冠的8.7倍
独立监管机构主席大卫·科根在接受BBC采访时说了一句很重的话：“有32家俱乐部靠30天的现金流撑着。如果老板月底选择不再注资，这些俱乐部就会破产。”
116家俱乐部，7家盈利。这个比例本身，就是英格兰足球金字塔最诚实的财务报告。
【比赛分析】
10月20-22日上海黄浦江畔，2026可持续全球领导者大会再度来袭。诺奖、图灵奖得主现场讲述科技未来与趋势，更有“解救”焦虑、内卷时代的网红教授——麦克法兰与项飙现场对话！
名额有限，手慢无。让我们共赴可持续之约！【点击报名】转自：京报网_北京日报官方网站
【】10月15日，正在苏黎世参加国际足联理事会会议的亚足联主席萨尔曼就2027年沙特亚洲杯是否延期作出回应。他表示，亚足联目前持观望态度。但如果确实需要，赛事将推迟一年至2028年举办。近期，沙特遭遇袭击，让即将在沙特利雅得、吉达和寇巴尔三座城市举办的亚洲杯赛事的办赛环境引发广泛关注。就在本周，包括马宁在内的中国裁判组赴沙特执法亚冠精英联赛。赛前，利雅得哈立德国王国际机场连续多次遭遇导弹袭击，引发安全隐患。裁判组被迫变更原定直飞计划，先行分别由中转地飞赴沙特达曼、吉达，随后乘车超过10小时进入利雅得赛区。赛事结束后，受当地空域及安全条件限制，原有航空出行方案难以落实。经亚足联统筹协调，中国裁判组连夜坐专车从利雅得陆路驱车前往卡塔尔多哈，并于北京时间13日全员平安抵达多哈。鉴于目前沙特的形势，亚足联表示已经在认真评估推迟一年的方案。对此，萨尔曼说：“没必要急于做决定，我们可以等到11月底。该地区的局势瞬息万变，变好或变坏都有可能。但如果确实需要，我们会将赛事推迟一年至2028年。”沙特亚洲杯计划于2027年1月7日至2月5日举办，中国队分在C组，同组对手为伊朗、叙利亚和吉尔吉斯斯坦队。
【球队数据】
以代理教练身份率领国足参加2022年东亚杯之后，扬科维奇完成“转正”
久尔杰维奇作为国青队教练率队出战今年U20亚洲杯，在四分之一决赛以0比1不敌最后荣膺亚军的沙特阿拉伯队，无缘世青赛。在2023年亚运会中，久尔杰维奇执教的U23中国队同样折戟四分之一决赛，0比2不敌最终的冠军韩国队。这两项成绩只能说差强人意。不过，这位即将年满58周岁的塞尔维亚人也有自己的优势——他非常了解以王钰栋、蒯纪闻和刘诚宇为代表的2005-06年龄段球员，和以刘若钒、朱辰杰、蒋圣龙等为代表的1999-2000年龄段球员。
先后执教两支U系列国字号，久尔杰维奇对中国足球拥有理性了解
不过历史已经证明，带领国足出征东亚杯的代理教练在赛后升任正式教练均为失败案例，李铁和扬科维奇就是最鲜活的例子。由于日本和韩国均不会派出最强阵容出战，因此东亚杯的比赛强度与亚洲杯、世预赛等亚洲顶级比赛有一定差距，即使在这项杯赛里取得的成绩尚可，也无法证明代理主教练拥有足够的带队能力。国内业界对久尔杰维奇的口碑也不算高，虽然这位塞尔维亚人两次带队都保证了成绩下限，但难以向上取得突破，他作为职业俱乐部队教练的经历也没有太强的说服力。
中国足协上周五宣布由塞尔维亚教练久尔杰维奇出任中国男足代理教练，率队出征7月7日开赛的东亚杯。在多地考察球员后，久尔杰维奇已圈定一份东亚杯参赛球员名单，他将在本轮中超后根据伤病情况确定最终的26人名单。
在久尔杰维奇未能率队晋级世青赛后，中国足协没有选择分手，而是准备由他担任2007年龄段U18国少队教练，这从侧面证明足协内部依然有久尔杰维奇的支持者。U18国少队明年9月迎来2027年U20亚洲杯预选赛，久尔杰维奇一旦升任国足正式教练，那么足协将为U18国少队再寻找一位教练。有趣的是，这与久尔杰维奇结缘中国足球的情景很相似。2023年2月，扬科维奇转正升任国足教练，他向中国足协推荐了自己的老乡久尔杰维奇接手中国亚运队。
蒯纪闻（右）很有希望进入本期国足集训名单
历史证明，带领国足出征东亚杯的代理教练在赛后升任正式教练均为失败案例。
中国足协已展开国足新任教练的选聘工作。根据记者的消息，久尔杰维奇同样在选择范围内。中国足协预算有限，据称整个国足（外籍）教练组年薪只有120万欧元左右，这样的价码几乎不可能找到来自西欧的、有一定声望的中生代主教练。现有条件下，久尔杰维奇在竞争中拥有一定的优势——他不仅对薪水要求不高，而且先后执教两支U系列国字号，对中国足球拥有理性了解。
根据中国足协此前的计划，一旦无缘晋级世界杯亚洲区预赛附加赛，那么就对国足大刀阔斧地进行重建，将更多具备天赋和实力的年轻球员招入球队。已正式入选国足的胡荷韬、汪仕钦、拜合拉木·阿卜杜外力、王钰栋、刘诚宇等人自不用多说，吾米提江·玉苏普、徐彬、向余望、李镇全、蒯纪闻等在联赛中崭露头角的新生力量，也有较大可能性入选。
中超第16轮全部比赛将在6月30日全部结束。本轮战罢，中国男足将公布新一期集训名单。国足这次为东亚杯而集结，名单相比一个月前出战世预赛十八强赛时肯定将发生较大变化，舆论当下最关注的焦点是变化的幅度。
中国足球一直难以从失败的轮回中抽身，这次选帅会否成为“事不过三”的教训？从本周公布的国足名单中可窥得一些信息。如果换血幅度不大，说明中国足协和久尔杰维奇对东亚杯有成绩的考虑，塞尔维亚人升任国足正式教练的几率明显增加；如果换血幅度极大，则反之。根据中国足协的安排，新国足将于7月2日在大连展开集训，7月5日左右出征韩国，开启东亚杯赛的最后备战工作。
【历史交锋】
一场精彩的对决，一场酣畅淋漓的胜利，扫去了成都蓉城连续两轮比赛锋线效率下滑的阴霾——20日晚，他们在客场3比1力克海港，近5次交手拿下第4场胜利。成都蓉城打破了卫冕冠军本赛季的联赛不败金身，也延续了自己面对前五球队不败的战绩（客场胜泰山、平国安），徐正源的球队展现了“遇强更强”的积极一面，拿到17分的他们也升至联赛积分榜次席。
能够看得出，成都蓉城整个锋线的球员对于目前的状态是不满意的，球队也急需一场大胜来改变这种局面。本轮客场面对上海海港，徐正源排出了最强阵容，韦世豪和古尔芬克尔都在上轮轮休之后获得了首发。
相比之前的比赛，胡荷韬和古尔芬克尔所在的两条边路获得了很多进攻机会，教练组也要求他们大胆进攻，压制住对手的边后卫往前。果然，两个进球，是胡荷韬和古尔芬克尔分别送上了助攻。第9分钟，胡荷韬助攻罗慕洛，后者远射入网，帮助球队率先在客场取得领先。另一边古尔芬克尔在本场比赛中下底传中的质量非常高，在第20分钟，他在左路突破后送出传中，快速插上的韦世豪扩大了蓉城的领先优势。
“今天比赛，能够预想到应该会非常困难，因为最近赛程确实非常密集，然后我们球队体能确实也出现了很多的问题。再加上海港比我们少赛一轮，体能应该是比我们球队要更充分一点。”在诸多困难下，教练组对于本场比赛做了充足的准备，利用对手防线重组的机会，在开局就反客为主，围绕费利佩为核心制定了多种打法，通过中场的激烈拼抢，迅速组织起反击。同时牢牢掌握住二点球的主动权，开局阶段就制造了魏震的黄牌，给海港防线带来不小的压力。
在上轮比赛遭到升班马云南玉昆绝平之后，成都蓉城迅速调整好了心态，想要在新的一轮与上海海港的硬仗之中去争取3分。客场作战，难度之大可想而知。但徐正源还是做好了充分的技战术准备，古尔芬克尔和胡荷韬领衔的两条边路进可攻退可守，成为本场比赛最大亮点。
徐正源说：“我们这几天整体的备战过程，球员们做得还是非常不错的，包括对海港进行分析的时候，教练组给球员提了很多战术上的要求，今天他们在场上比较完美地执行了。所以我觉得今天最重要的是看到我们所有球员展现出来了顽强的斗志，以及想要拿下比赛的欲望。”
本赛季以来，成都蓉城的战绩总体符合预期，只是在取得一波连胜之后，也遇到了锋线效率下降的问题。此前连续两轮比赛对阵保级球队，都只进了一个球。在和青岛海牛的比赛中，成都蓉城掌握了大部分的控球权，贡献出14次射门，但仅仅是凭借上半场对手门将的失误打进了一个进球，那场比赛球队总共错过了6次绝好进攻机会。随后回到主场面对升班马云南玉昆，徐正源做了几个位置的人员轮换，锋线依旧比较积极，也占据了比赛的主动。但全场21次射门，还是只有一个进球入账，错失了6次绝好机会，费利佩横梁“帽子戏法”也实在是运气不好。
此前双方6次在中超交手，蓉城取得3胜1平2负占据上风，而此战得胜后，球队近5次面对海港更是拿下第4场胜利。打破了对手本赛季联赛不败金身的同时，蓉城自己也找回了在锋线的饥饿感，延续了几个赛季以来最引以为傲的执行力，也让自己在本赛季对阵中超前五的比赛中，保持着2胜1平的不败战绩，这对于信心的积累十分重要。
在2比0领先之后，成都蓉城并没有丝毫松懈，持续进攻，并且也要提防对手的反击。虽然上半场被对手扳回一球，但仍然在进攻数据上保持着领先。而下半场的主要基调就是反越位，加大高空球上的威胁，因为其实上半场对手已经展现出在防空上的漏洞，成都蓉城多次制造威胁。在第74分钟的时候，中场长传到禁区，费利佩接球回做，中卫提莫接球凌空进球。一次简单而高效的进攻，让成都蓉城锁定了胜局。而在防守端，三中卫顶住了压力，最后时刻力保球队的胜局。
赛后徐正源终于舒了口气：“我跟所有的球员说，今天我们一定要把3分拿了再回成都。所有的球员在场上表现都是非常好的，我也想对他们表示感谢。此外，想要感谢所有愿意来这么远的地方为我们球队加油助威的成都球迷。”
【球员介绍】
英格兰足球的财务真相，比大多数人想象的要残酷得多。
报告里有一组数字，比“亏损”两个字更触目惊心。
一个不好笑的黑色笑话
但科根自己也承认，改革不会轻松。“没有任何人在足球界待了100年，会认为足球一直在以有偿付能力和有效率的状态运营。但现在钱多了太多，极端的情况变得更极端了。”
结构性风险：转会金融的杠杆游戏
报告中另一个值得玩味的数字是投资回报率。过去五个赛季，投资英格兰前五级联赛俱乐部的老板们，平均损失了原始投资的41%。同期，如果把这些钱投进富时100指数，回报率超过36%。投资英格兰足球，正在成为一门越来越不划算的生意。
英超一家的年收入就达到75亿英镑，而英冠只有10亿，英甲和英乙合计4.6亿，全国联赛更是只有7000万。英超20家俱乐部中，也有20%在技术上资不抵债。
1992年英超成立时，顶级联赛俱乐部的平均收入大约是次级联赛球队的2.7倍。到2025-26赛季，这个差距已经扩大到8.7倍。收入最高的英超俱乐部，营收是EFL最低收入球队的173倍。
俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方融资。转会金融——即俱乐部将未来应收的转会分期款出售给私募信贷基金，换取即时现金——在五个赛季内从5500万英镑飙升到7.79亿英镑，增长了1316%。2025-26赛季，116家俱乐部在转会上花了约48亿英镑，但通过出售球员只收回15亿英镑。缺口靠什么补？靠老板注资，靠借贷，靠把未来的钱提前花掉。
116家俱乐部中，有20家的球员工资支出超过了营收的80%，其中6家俱乐部——包括两家英甲球队——的工资开支直接超过了全部营收。英冠球队的平均亏损从上上赛季的约1200万英镑，涨到了上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%。换句话说，英冠球队每赚100块钱，就要亏掉60块。
英甲、英乙和全国联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了自身营收。这意味着，即使这些俱乐部的球员全部免费踢球，它们依然会亏钱。科根在接受BBC采访时把这组数据单独拎了出来：“如果把球员成本全部去掉，这些俱乐部的非球员成本仍然会让它们破产。”
英超也不是避风港。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑。顶级联赛的薪资总额在过去三十年里增长了50倍。
独立足球监管机构（IFR）发布的《联赛现状》报告草案，覆盖了英超、英冠、英甲、英乙和全国联赛共116家俱乐部。数据显示，2025-26赛季有109家俱乐部处于亏损状态，盈利的只有7家。英格兰足球联赛（EFL）和全国联赛中，超过60%的俱乐部在账面上已经资不抵债，总债务从五年前的约28亿英镑升至41亿英镑，预计本赛季末将达到51亿英镑。
IFR提出的改革方案包括：俱乐部必须保留至少30天的运营现金储备、制定老板突然撤资的应急预案、以及推动英超向EFL进行更合理的收入分配。英超和EFL之间的“新协议”谈判已接近尾声，双方在每年额外团结付款的金额上还差约3600万美元。
17家俱乐部，球员免费踢球也活不下去
钱到底花到哪儿去了
最值得注意的一组数据，出在球员工资上。
收入差距：英超是英冠的8.7倍
独立监管机构主席大卫·科根在接受BBC采访时说了一句很重的话：“有32家俱乐部靠30天的现金流撑着。如果老板月底选择不再注资，这些俱乐部就会破产。”
116家俱乐部，7家盈利。这个比例本身，就是英格兰足球金字塔最诚实的财务报告。
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