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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
国庆假期最后一天，国足在重庆0比1输给塔吉克斯坦。
如果亚运队那帮人进不来，或者进来了还是踢不过现在这批人，那说明问题不在国家队，在更下面。
这枚铜牌挂了四天，就被国足的三连败盖过去了。
热身赛输球，疼三天。正赛输球，疼三年。
这才是三连败背后最让人后背发凉的东西。不是输给塔吉克斯坦。是邵佳一手里真的没人。
韩乔生说了句实在话“邵佳一到现在还没带队打过正式大赛。”
第一个画面：国足在重庆被塔吉克斯坦摁着打。韦世豪肘击对手红牌下场。防线脱手，补射，丢球。整场比赛像一群陌生人在踢野球。
亚运会男足从2002年改成U23参赛以来，中国队一枚奖牌都没拿过。二十四年，零奖牌。
11月新一期集训名单，才是真正的信号。邵佳一会不会把亚运队的人大量提上来？还是继续用现在这批“寥寥无几”的人？
如果亚运队那帮人进来了，踢得比现在这批人好，那说明什么？
但我想说第三种可能他说的是真话。
一个国庆假期，你看了两场球。一场让人想砸电视，一场让人想哭。
他们在打亚运会。他们不在重庆。
但如果11月名单出来，还是这批人，那才是真正的绝望。
答案很残忍因为国家队里，能拼的人不多。
哪场才是真正的中国足球？
所以别急着骂邵佳一。
第二个画面亚运会男足季军战，U23国足点球干掉乌兹别克斯坦，拿了铜牌。
他接手的就是一个烂摊子。亚洲杯三个月后开打。他手里能用的牌，他自己都说了，没几张。
这批年轻人半年之内，U23亚洲杯亚军，亚运会铜牌。两次洲际赛事站上领奖台，中国男足各级国字号历史上头一回。
这是1998年以来，中国队第一次被塔吉克斯坦进球。
邵佳一自己说了，这套集训阵容，“能长期留在国家队的人寥寥无几”。
但你翻翻邵佳一赛后的发言，有一句话特别扎眼。他说“问题暴露得早是好事。”
但你知道这枚铜牌意味着什么吗？
但问题不在这句话。问题在另一件事。
国足的世界排名已经从第91掉到第95了。再往下掉，连亚洲杯分档都要吃亏。
砸电视那场，是国足。想哭那场，是U23。
一边是国足被第101名羞辱。一边是U23在亚洲扛住了韩国和乌兹别克斯坦。
说明现在这批人，本来就不该穿国家队球衣。
你想想，这支国足上一次正经打比赛是什么时候？2027年亚洲杯还有三个月。这时候不暴露问题，等到了正赛再暴露？
邵佳一说的“好事”，不是场面话。是一个从业快三十年的老足球人，在连败之后唯一能抓住的理性。
三连败。一球没进。丢九个。
那亚运队那帮人呢？王钰栋们呢？
一个国庆假期，中国足球同时给了你两个画面。
输球输成这样，还在说“好事”。你要么觉得这教练疯了，要么觉得他在硬撑。
真正的问题是为什么一帮二十二三岁的小孩能拼出来的东西，到了国家队就没了？
所以真正的问题不是国足为什么输。
热身赛输三场，天塌不下来。
真正该盯的，是11月那份名单。
你品品这句话。一个国家队主教练，公开承认手里没几个人能用。
这两件事发生在同一个星期。同一个国家。同一套体系。
你们怎么看的？评论区告诉我
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
世界杯，伊朗来了。
人类将见证世界杯历史上前所未有的一幕，即首次出现世界杯参赛国与东道主国家处于战争状态的情况。在96年的世界杯史上，这是头一遭，因此围绕伊朗队的一举一动，格外吸引关注。
伊朗队是乘坐包机从土耳其安塔利亚飞到蒂华纳的，这座墨西哥边境城市距离美国加利福尼亚的圣迭戈市只有20公里，将作为世界杯期间伊朗队的常驻基地。
在签证问题上，美国方面对伊朗队充满了警惕。美国国务院的官员称，要杜绝伊朗队借机将“恐怖分子”偷偷输入美国。
在仪式上，耶克塔发表讲话，将世界杯参赛定位为打击美国行动的一部分。他称世界杯是一个“战场”，并称：“就像我们的小伙子今天守卫霍尔木兹海峡那样，这些小伙子们将守护伊朗的球门。”
当然，对于伊朗队大多数球员来说，他们更关注球场内的事情。在美国本土的世界杯赛场上赢球出线，显然是最提振国民士气的。
对于伊朗方面来说，如果在美国本土赛场上，也能策划一些类似创意的行动，必然会引发舆论轰动，这无异于对美国的变相打击与精神胜利。
比如在今年3月的一场热身赛前，伊朗队球员集体臂带黑纱，并摆放了一排儿童书包，抗议在战争爆发后伊朗学校遭空袭致百名儿童丧生的事件。
从目前媒体报道的情况看，由于美国签证并不顺利，伊朗队很可能需要在比赛期间往返跨越美墨边境，到美国比赛，然后回墨西哥休息。
实际上，国际足联夹在美伊之间，似乎也左右为难。按照规定，参赛球队主教练和重要球员必须在赛前一天到比赛地举办新闻发布会，但美国给伊朗队的特殊签证要求是，代表团成员必须在当天进入并离开美国，不得滞留到第二天。
在美国人看来，这支伊朗代表团，已经不可避免的与伊朗当局关联在一起。
可以说，从抵达北美的前一刻开始，伊朗和美国之间没有硝烟的暗战就已经打响了。
就签证问题，伊朗驻土耳其大使馆发表
在球队出征仪式上，围观人群挥舞着革命卫队的旗帜和照片，大声高呼“美国去死、以色列去死”。
实际上，在走下飞机的那一刻起，伊朗队的类似行动就已经开始了，他们全员佩戴着“168”字样的徽章，以纪念2月28日在美国空袭中遇难的168名伊朗学生。
伊朗足球代表团在周末抵达墨西哥，入住美墨边境蒂华纳市的酒店。从机场到酒店这一路，墨西哥方面安排了全副武装的国民警卫队士兵和警察予以护送，安保级别直接拉到最高。
美国方面的担心是，伊朗队在世界杯的赛场上，有可能做出一些引发额外关注的政治隐喻性举动。
虽然美国方面称，已经发放了伊朗队参加世界杯所需的签证，但伊朗方面表示，美国人依然留了一手，70名代表团成员中，有15人遭到拒签，其中就包括伊朗足协主席塔杰。
比如5月份在伊朗首都德黑兰，伊朗为足球队举办了世界杯官方出征仪式，该仪式的主持人是伊朗伊斯兰革命卫队高级指挥官侯赛因-耶克塔，他同时是伊朗情报机构的成员。
在G组当中，伊朗的对手包括比利时、埃及、新西兰，以他们的实力，出线有相当的机会（8个成绩最好的小组第三也能出线），一旦实现G组第二与D组第二（有可能是美国）的淘汰赛美伊对话，将是伊朗在世界杯这个“战场”上直接挑战美国的最大机会。（二头）
【球员介绍】
直播吧10月8日讯 根据此前的报道，俄勒冈大学男篮主教练达纳·奥尔特曼决定退休，中国球员林葳将迎来新教练。
林葳的福音还是祸音？
俄勒冈大学官宣主教练达纳·奥尔特曼要退休了，新赛季让托尼·斯塔布菲尔德来做临时主教练。
对于林葳不知道是好是坏，上个赛季的前半段达纳·奥尔特曼虽然一边批评林葳一边给了林葳不少的上场时间，但是到了后半段球队已无成绩压力的情况下，又不再重用林葳，休赛期林葳申请转校但最终没走还是回到了俄勒冈，达纳·奥尔特曼接受采访时说“这种感觉很奇妙，就像夫妻俩离婚了又复合。”
如今这个“老顽固”教练退休，不知道林葳的新赛季会怎么样？结合同曦老板说林葳有回CBA的意向，这是否意味着林葳可能不满意球队新赛季主教练的调整？？所以考虑回来呢？当然，陈老板年年希望林葳能回来。但是林葳在NCAA还有两年机会，如果不打完这两个赛季就回来，NCAA的大门就彻底关闭了，还是希望林葳能利用好这两年，毕竟从收入方面看比同曦给的B类合同要高得多。
媒体人“海jun的蓝”发文谈到了林葳的前景，内容如下：
【比赛分析】
国庆假期最后一天，国足在重庆0比1输给塔吉克斯坦。
如果亚运队那帮人进不来，或者进来了还是踢不过现在这批人，那说明问题不在国家队，在更下面。
这枚铜牌挂了四天，就被国足的三连败盖过去了。
热身赛输球，疼三天。正赛输球，疼三年。
这才是三连败背后最让人后背发凉的东西。不是输给塔吉克斯坦。是邵佳一手里真的没人。
韩乔生说了句实在话“邵佳一到现在还没带队打过正式大赛。”
第一个画面：国足在重庆被塔吉克斯坦摁着打。韦世豪肘击对手红牌下场。防线脱手，补射，丢球。整场比赛像一群陌生人在踢野球。
亚运会男足从2002年改成U23参赛以来，中国队一枚奖牌都没拿过。二十四年，零奖牌。
11月新一期集训名单，才是真正的信号。邵佳一会不会把亚运队的人大量提上来？还是继续用现在这批“寥寥无几”的人？
如果亚运队那帮人进来了，踢得比现在这批人好，那说明什么？
但我想说第三种可能他说的是真话。
一个国庆假期，你看了两场球。一场让人想砸电视，一场让人想哭。
他们在打亚运会。他们不在重庆。
但如果11月名单出来，还是这批人，那才是真正的绝望。
答案很残忍因为国家队里，能拼的人不多。
哪场才是真正的中国足球？
所以别急着骂邵佳一。
第二个画面亚运会男足季军战，U23国足点球干掉乌兹别克斯坦，拿了铜牌。
他接手的就是一个烂摊子。亚洲杯三个月后开打。他手里能用的牌，他自己都说了，没几张。
这批年轻人半年之内，U23亚洲杯亚军，亚运会铜牌。两次洲际赛事站上领奖台，中国男足各级国字号历史上头一回。
这是1998年以来，中国队第一次被塔吉克斯坦进球。
邵佳一自己说了，这套集训阵容，“能长期留在国家队的人寥寥无几”。
但你翻翻邵佳一赛后的发言，有一句话特别扎眼。他说“问题暴露得早是好事。”
但你知道这枚铜牌意味着什么吗？
但问题不在这句话。问题在另一件事。
国足的世界排名已经从第91掉到第95了。再往下掉，连亚洲杯分档都要吃亏。
砸电视那场，是国足。想哭那场，是U23。
一边是国足被第101名羞辱。一边是U23在亚洲扛住了韩国和乌兹别克斯坦。
说明现在这批人，本来就不该穿国家队球衣。
你想想，这支国足上一次正经打比赛是什么时候？2027年亚洲杯还有三个月。这时候不暴露问题，等到了正赛再暴露？
邵佳一说的“好事”，不是场面话。是一个从业快三十年的老足球人，在连败之后唯一能抓住的理性。
三连败。一球没进。丢九个。
那亚运队那帮人呢？王钰栋们呢？
一个国庆假期，中国足球同时给了你两个画面。
输球输成这样，还在说“好事”。你要么觉得这教练疯了，要么觉得他在硬撑。
真正的问题是为什么一帮二十二三岁的小孩能拼出来的东西，到了国家队就没了？
所以真正的问题不是国足为什么输。
热身赛输三场，天塌不下来。
真正该盯的，是11月那份名单。
你品品这句话。一个国家队主教练，公开承认手里没几个人能用。
这两件事发生在同一个星期。同一个国家。同一套体系。
你们怎么看的？评论区告诉我
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
世界杯，伊朗来了。
人类将见证世界杯历史上前所未有的一幕，即首次出现世界杯参赛国与东道主国家处于战争状态的情况。在96年的世界杯史上，这是头一遭，因此围绕伊朗队的一举一动，格外吸引关注。
伊朗队是乘坐包机从土耳其安塔利亚飞到蒂华纳的，这座墨西哥边境城市距离美国加利福尼亚的圣迭戈市只有20公里，将作为世界杯期间伊朗队的常驻基地。
在签证问题上，美国方面对伊朗队充满了警惕。美国国务院的官员称，要杜绝伊朗队借机将“恐怖分子”偷偷输入美国。
在仪式上，耶克塔发表讲话，将世界杯参赛定位为打击美国行动的一部分。他称世界杯是一个“战场”，并称：“就像我们的小伙子今天守卫霍尔木兹海峡那样，这些小伙子们将守护伊朗的球门。”
当然，对于伊朗队大多数球员来说，他们更关注球场内的事情。在美国本土的世界杯赛场上赢球出线，显然是最提振国民士气的。
对于伊朗方面来说，如果在美国本土赛场上，也能策划一些类似创意的行动，必然会引发舆论轰动，这无异于对美国的变相打击与精神胜利。
比如在今年3月的一场热身赛前，伊朗队球员集体臂带黑纱，并摆放了一排儿童书包，抗议在战争爆发后伊朗学校遭空袭致百名儿童丧生的事件。
从目前媒体报道的情况看，由于美国签证并不顺利，伊朗队很可能需要在比赛期间往返跨越美墨边境，到美国比赛，然后回墨西哥休息。
实际上，国际足联夹在美伊之间，似乎也左右为难。按照规定，参赛球队主教练和重要球员必须在赛前一天到比赛地举办新闻发布会，但美国给伊朗队的特殊签证要求是，代表团成员必须在当天进入并离开美国，不得滞留到第二天。
在美国人看来，这支伊朗代表团，已经不可避免的与伊朗当局关联在一起。
可以说，从抵达北美的前一刻开始，伊朗和美国之间没有硝烟的暗战就已经打响了。
就签证问题，伊朗驻土耳其大使馆发表
在球队出征仪式上，围观人群挥舞着革命卫队的旗帜和照片，大声高呼“美国去死、以色列去死”。
实际上，在走下飞机的那一刻起，伊朗队的类似行动就已经开始了，他们全员佩戴着“168”字样的徽章，以纪念2月28日在美国空袭中遇难的168名伊朗学生。
伊朗足球代表团在周末抵达墨西哥，入住美墨边境蒂华纳市的酒店。从机场到酒店这一路，墨西哥方面安排了全副武装的国民警卫队士兵和警察予以护送，安保级别直接拉到最高。
美国方面的担心是，伊朗队在世界杯的赛场上，有可能做出一些引发额外关注的政治隐喻性举动。
虽然美国方面称，已经发放了伊朗队参加世界杯所需的签证，但伊朗方面表示，美国人依然留了一手，70名代表团成员中，有15人遭到拒签，其中就包括伊朗足协主席塔杰。
比如5月份在伊朗首都德黑兰，伊朗为足球队举办了世界杯官方出征仪式，该仪式的主持人是伊朗伊斯兰革命卫队高级指挥官侯赛因-耶克塔，他同时是伊朗情报机构的成员。
在G组当中，伊朗的对手包括比利时、埃及、新西兰，以他们的实力，出线有相当的机会（8个成绩最好的小组第三也能出线），一旦实现G组第二与D组第二（有可能是美国）的淘汰赛美伊对话，将是伊朗在世界杯这个“战场”上直接挑战美国的最大机会。（二头）
【球员介绍】
直播吧10月8日讯 根据此前的报道，俄勒冈大学男篮主教练达纳·奥尔特曼决定退休，中国球员林葳将迎来新教练。
林葳的福音还是祸音？
俄勒冈大学官宣主教练达纳·奥尔特曼要退休了，新赛季让托尼·斯塔布菲尔德来做临时主教练。
对于林葳不知道是好是坏，上个赛季的前半段达纳·奥尔特曼虽然一边批评林葳一边给了林葳不少的上场时间，但是到了后半段球队已无成绩压力的情况下，又不再重用林葳，休赛期林葳申请转校但最终没走还是回到了俄勒冈，达纳·奥尔特曼接受采访时说“这种感觉很奇妙，就像夫妻俩离婚了又复合。”
如今这个“老顽固”教练退休，不知道林葳的新赛季会怎么样？结合同曦老板说林葳有回CBA的意向，这是否意味着林葳可能不满意球队新赛季主教练的调整？？所以考虑回来呢？当然，陈老板年年希望林葳能回来。但是林葳在NCAA还有两年机会，如果不打完这两个赛季就回来，NCAA的大门就彻底关闭了，还是希望林葳能利用好这两年，毕竟从收入方面看比同曦给的B类合同要高得多。
媒体人“海jun的蓝”发文谈到了林葳的前景，内容如下：
📷 云达不莱梅VS美因茨精彩图集
